Nội dung chính
Thị trường phái sinh VN30 và VN100 đang trong giai đoạn giằng co mạnh, mở ra những tín hiệu định giá hấp dẫn cho nhà đầu tư.
I. Diễn biến thị trường hợp đồng tương lai VN30 & VN100
1. Tổng quan VN30
Vào ngày 12/01/2026, toàn bộ các hợp đồng tương lai VN30 tăng điểm. Chi tiết:
- 41I1G1000 (I1G1000): +0,88% – 2.079,7 điểm
- 41I1G2000 (I1G2000): +0,67% – 2.074,8 điểm
- 41I1G3000 (I1G3000): +0,40% – 2.063,4 điểm
- 41I1G6000 (I1G6000): +0,52% – 2.070,0 điểm
VN30‑Index kết phiên ở mức 2.080,24 điểm.
2. Tổng quan VN100
Các hợp đồng VN100 cũng đồng loạt tăng:
- 41I2G1000 (I2G1000): +1,16% – 1.956,7 điểm
- 41I2G2000 (I2G2000): +0,46% – 1.949,0 điểm
- 41I2G3000 (I2G3000): +0,24% – 1.954,5 điểm
- 41I2G6000 (I2G6000): +0,62% – 1.941,9 điểm
VN100‑Index kết phiên ở mức 1.961,77 điểm.
II. Chi tiết giao dịch hợp đồng I1G1000 và I2G1000
Trong phiên sáng, I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co kéo dài, phe “Long” chiếm ưu thế nhẹ, giữ mức trên mốc tham chiếu. Buổi chiều vẫn duy trì trạng thái đi ngang, đóng cửa xanh tại 2.079,7 điểm.
Basis I1G1000 hẹp lại so với phiên trước, đạt -0,54 điểm – dấu hiệu nhà đầu tư bớt bi quan.
Đối với I2G1000, basis cũng thu hẹp, hiện là -5,07 điểm, cho thấy tâm lý tích cực tương tự.
III. Khối lượng giao dịch và dòng tiền ngoại
Khối lượng và giá trị giao dịch thị trường phái sinh giảm nhẹ so với ngày 09/01/2026: -0,12% và -0,43%.
- I1G1000: giảm 0,77% – 324.567 hợp đồng
- I2G1000: giảm 7,69% – chỉ còn 36 hợp đồng
Khối ngoại quay lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong phiên đạt 1.865 hợp đồng.
IV. Định giá hợp đồng tương lai (13/01/2026)
Dựa trên mô hình định giá hợp lý, khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được trình bày trong bảng dưới đây (nguồn: VietstockFinance).
Chi phí cơ hội được tính bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay thế lãi suất tín phiếu không rủi ro, phù hợp với đặc thù thị trường Việt Nam.
V. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index
VN30‑Index tăng điểm kèm mẫu hình nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch trên mức trung bình 20 phiên – phản ánh tâm lý “phân vân”.
- MACD: vẫn duy trì xu hướng tăng, nằm trên đường tín hiệu và trên đường Middle của Bollinger Bands – triển vọng trung hạn tích cực.
- Stochastic Oscillator: xuất hiện tín hiệu bán ở vùng quá mua; nếu giảm xuống dưới vùng này, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.
VI. Định giá hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ
Áp dụng cùng phương pháp, bảng dưới đây liệt kê khung giá hợp lý cho các hợp đồng trái phiếu chính phủ (nguồn: VietstockFinance).
Theo đó, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang giao dịch ở mức hấp dẫn, phù hợp cho nhà đầu tư muốn tiếp cận thị trường trái phiếu thông qua phái sinh.
—
Nguồn: VietstockFinance